Portuguese
English
French
German
Italian
Russian
Spanish
– A hegemonia do dólar americano é hoje, no mundo, uma das principais fontes de instabilidade económica e social.
Pedro Barragán
Por um lado, a política de taxas de juro financeiras norte-americana está a provocar a falência de numerosos países em desenvolvimento, além de desvalorizações e reduções do crescimento em países desenvolvidos como o Reino Unido, a União Europeia e o Japão, e problemas para o mercado norte-americano. os próprios bancos (caso do Silicon Valley Bank e outros); e por outro lado, os Estados Unidos utilizam o dólar como arma geopolítica, através do sistema de sanções unilaterais contra um grande número de países.
Mas foi na questão monetária, onde as ações tomadas pelos Estados Unidos contra a Rússia no contexto da crise da Ucrânia e usando o dólar como instrumento de punição, o que gerou incerteza geral entre muitos países devido ao medo de que os Estados Unidos podem usar o dólar contra eles como fizeram contra a Rússia.
Esta situação gerou duas tendências entre os países em desenvolvimento que, não esqueçamos, constituem a grande maioria da população mundial. As pessoas começaram a falar sobre “desdolarização” todos os dias e em todos os meios de comunicação e tem havido um movimento de um grande número de países em direção a duas organizações internacionais: os BRICS e a Organização de Cooperação de Xangai (SCO).
Este movimento de desdolarização está também a atingir as reservas de ouro que alguns países têm armazenadas nos Estados Unidos ou no Reino Unido. Durante o mês de Abril, a África do Sul, a Nigéria e o Gana retiraram parte das suas reservas de ouro armazenadas nos Estados Unidos em consequência das políticas deste país e nos últimos dias foi a Índia que repatriou mais de 100 toneladas de ouro localizadas no Reino Unido para o seu país, de acordo com The Times of India .
A utilização do dólar como moeda de reserva também está a sofrer um declínio em termos reais como resultado desta situação e da diversificação para outras moedas que países como a Arábia Saudita, a China, a Índia e a Turquia estão a realizar.
Há uma clara tendência de declínio do dólar como moeda de reserva oficial, que, embora mantenha o primeiro lugar no mundo, tem vindo a diminuir ao longo dos últimos 20 anos, tendo a queda torando-se mais acentuada nos últimos tempos em resultado das sanções contra a Rússia.
A evolução dos títulos do Tesouro norte-americanos
Os bonos utilizam-se tanto como mecanismo de reserva monetária dos governos como de garantia de depósito em quase-efetivo para as empresas, ao disporem de uma maior garantia que os depósitos bancários. A dimensão, a liquidez e a facilidade de operação dos títulos do Tesouro dos EUA convertem-nos num refúgio seguro para o dinheiro.
Com os mais de 8 mil milhões de dólares de títulos do Tesouro estado-unidense em mãos de detentores estrangeiros e um enorme volume de compra/venda diária, constituem um dos elementos principais do sistema financeiro internacional. Todos os bancos centrais do mundo os têm como elemento de reservas nas suas carteiras e os países com superávits comerciais como a China, Japão ou Arábia Saudita converteram-se nos seus grandes detentores. Além disso, são a referência dos restos de títulos de dívida, empréstimos, hipotecas, etc.
Sobre os títulos do Tesouro estado-unidense atuam três tipos de incertezas:
-
Em primeiro lugar, o rápido crescimento da dívida pública estado-unidense, que já se aproxima dos 127% do PIB, começa a preocupar pela impossibilidade de manter esta tendência.
-
Em segundo lugar, a subida das taxas de juro da dívida provocou a perde de valor dos títulos existentes para os seus possuidores.
-
Finalmente, a redução do balanço do FED que passou da manutenção de ativos de 9 mil milhões de dólares em 2022 para apenas 7,5 mil milhões de dólares em 2024.
